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[SK하이닉스 발 환율 눌림 현상 및 달러 소진 대응 보고]

?1. 환율 눌림의 본질 (수급 착시 현상)

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글로벌 달러 인덱스(DXY)가 101.5선 내외의 견조한 레벨을 유지함에도 원/달러 환율만 1,450원대로 급락한 것은 글로벌 달러 약세 때문이 아닙니다.

SK하이닉스의 미국 나스닥 ADR 상장(약 265억 달러, 한화 약 40조 원)으로 유입된 대규모 외화 자금이 원화로 순차 환전되면서 외환시장에 일시적 달러 공급 폭탄을 일으킨 수급 착시 현상입니다.여기에 수출업체의 선제적 네고(달러 매도) 물량과 외환당국의 미세조정 개입이 상복으로 작용해 환율 상단을 인위적으로 눌러놓았습니다.

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2. ●[[중요]] 환전 물량 소진 시기 (8월 첫째 주 피크아웃)

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전체 40조 원 중 약 75~80% 상당의 자금은 이미 환전되었거나 대기성 자금으로 분산 배치 완료되었습니다.

본주와 ADR 간 상호전환이 개시됨에 따라 일방적인 달러 매도 압력은 완화되고 차익거래 수급으로 분산됩니다.

서울외환시장의 잔여 매도 물량을 고려할 때, SK하이닉스 발 일회성 환전 수급의 영향력은 8월 첫째 주(8월 1일~8월 7일 사이)를 기점으로 사실상 소진 완결 단계에 접어들 전망입니다.

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?3. 수급 소진 이후 시장 전망

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인위적인 달러 공급 제방이 무너지는 8월 둘째 주 이후부터는 억눌려 있던 원/달러 환율이 글로벌 달러 인덱스(DXY)의 펀더멘털을 찾아 다시 반등할 가능성이 높습니다.

[[중요]]● 특히 89월 매크로 악재 피크(스페이스X 락업 해제, CPI 재상승, 미 선거 불확실성 등)와 맞물릴 경우, 환율은 1,480원 1,500원선 위로 빠르게 스프링처럼 튀어 오를 수 있습니다.

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4. 대응 지침

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현시점의 환율 하락을 원화 가치의 근본적 강세로 착각하지 말고, 달러 확보의 최적 기회로 활용합니다.

[[중요]] 환전 물량 소진 막바지인 7월 말~8월 초 사이의 환율 눌림목 구간을 적극 활용하여 미국 초단기체 및 방어주 슈드 등 매수를 위한 달러 사전 장전 및 액티브 실탄 준비를 완수합니다 ● 미국 기술주 매집 금지 개미꼬시는 불트랩 임 ● 미국초단기체 로 피신하세요,,

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% 추신% 나라가 망해도 국민이 달라가 많으면 망하지 않습니다 (일본 잃어버린 20년 참조) 반드시 버티어 냅시다!!

펀글